La Supercazzola del Open Interest

L'Open Interest è tra i dati più citati e meno capiti nel mondo di opzioni e future. La Supercazzola del Open Interest, corso di PlayOptions, parte da questa convinzione e in un solo video — 33 minuti — spiega perché il numero venga letto quasi sempre in modo sbagliato.

Il nodo è questo: l'Open Interest racconta come si sta posizionando il mercato per il futuro, attraverso i contratti aperti su opzioni e future, ma la cassa di margini e compensazione rende noti soltanto i contratti netti. Chi salta il passaggio arriva a conclusioni sbagliate e attribuisce all'indicatore un potere che non ha.

Gli argomenti che affronta La Supercazzola del Open Interest

• Call e put: cosa interessa a chi compra e a chi vende
• Call sintetica costruita con il sottostante
• Sottostante sintetico
• Call sintetica su sottostante sintetico
• Chi opera sul mercato cash tra compratore e venditore
• Contratti netti a delta zero, distinti da quelli sintetici
• Come si leggono i Defence Point Distribution (DPD)

Il video parte dalla distinzione tra l'interesse di chi compra e di chi vende una call o una put, per poi arrivare ai concetti più tecnici: la call sintetica costruita con il sottostante, il sottostante sintetico e la combinazione delle due. Un passaggio riguarda chi, tra le due controparti, opera effettivamente sul mercato cash, dettaglio che cambia il modo di leggere i dati. Si arriva poi ai contratti netti a delta zero, tenuti distinti da quelli sintetici.

I Defence Point Distribution e l'errore di fraintenderlo

Buona parte del corso è dedicata ai Defence Point Distribution, i DPD: come si ricavano dai dati di Open Interest e, soprattutto, cosa non dicono. È il punto su cui l'autore insiste di più, perché è anche quello che viene frainteso più spesso da chi consulta questi numeri senza un metodo. Il senso dell'intero video sta qui: non aggiungere un indicatore all'elenco, ma capire cosa un dato già disponibile permette e non permette di concludere.

A chi è rivolto

È materiale per chi ha già familiarità con opzioni, future e Open Interest e vuole correggere il modo in cui lo legge. Non serve a chi cerca un'introduzione al trading in opzioni: le basi su call, put e contratti aperti si danno per acquisite. Chi vuole restare sullo stesso tema può proseguire con Modifica alle Strategie in Opzioni o guardare gli altri titoli nella pagina di PlayOptions.

Vale la pena ricordarlo anche qui: nessuno strumento di analisi elimina il rischio di perdita sul capitale investito in derivati.

I Defence Point Distribution si possono usare come previsione di prezzo?

No, e il corso ci torna sopra più volte: si costruiscono dai dati di Open Interest e vanno letti per quello che sono, non come indicazioni sulla direzione futura del prezzo.

Serve già conoscere le opzioni per seguire il video?

Sì. La distinzione tra posizioni nette e sintetiche viene data per acquisita, non spiegata da zero.

Quanto dura il corso?

Un unico video di 33 minuti.